企业财务计划编制的一种新思考

　　为了使企业财务管理目标更为具体和规范化 ，并能顺利完成企业短期、长期目标 ，必须编制企业财务计划。企业财务计划编制的好坏 ，不仅影响着财务决策的执行 ，而且直接影响着企业生产经营的全过程。因此如何编制科学、适用的企业财务计划 ，已经成为建立现代企业制度中的一项值得思考的问题。

　　●企业财务计划问题提出

　　在企业财务计划编制的过程中，企业财务计划编制起点的确定对于整个计划编制起着决定性作用。研究财务计划的编制，必须从财务计划的起点开始，一般来讲，财务计划的起点确定涉及三个方面的问题：一是谁提出财务计划；二是提出什么样的目标；三是以什么依据提出目标。从历史上看，企业财务计划的起点主要有以下两种考虑。

　　1  以生产为起点的财务计划模式

　　这种财务计划编制模式存在于我国实行计划经济体制时期。财务计划的提出者是国家或上级主管部门 ，计划是以完成实物产量和降低成本为目标 ，其主要依据是国家当年的国民经济计划 ，计划体现出很强的政府行为 ，企业实现利润是计划执行的结果 ，而不是计划的目标。企业处于执行地位 ，缺乏自主性。

　　2  以销售为起点的财务计划模式

　　这种财务计划编制模式存在于我国实行市场经济体制时期。是目前正在运作的模式 ，财务计划的提出者是企业 ，计划是以实现销售额为目标 ，其主要依据是市场供求状况 ，计划体现出很强的自主行为 ，但企业实现利润仍然是计划执行的结果 ，而不是计划的目标。企业在市场上销售的份额 ，主要取决于市场的供求关系和企业的竞争实力。因此 ，在这种模式下制定的企业财务计划 ，重点考虑是企业自身的竞争力 ，很难反映出投资人的要求 ，计划的激励和约束作用不明显 ，导致企业各自为战 ，很难使投资人的合法权益在计划中得到保护。

　　●企业财务计划的新思考

　　随着现代企业产权主体的明晰化 ，以及投资人对经营者制约的强化 ，以利润 (或投资人权益 )为起点的财务计划模式 ，是值得思考的一种新模式。

　　1  财务计划提出的主体是投资人从理论上讲 ，任何投资人的投出资本都是追求预期的报酬 ，否则投资将失去意义。在两权分离后 ，投资人的风险偏好和报酬预期是通过经营者

　　的经营范围和经营成果加以体现的 ，只有经营者按照投资人的意愿经营并实现其预计报酬时 ，经营者才会被聘用或续聘 ，不难看出 ，出资人是两权分离下 ，企业财务计划thldl.org.cn目标的提出者 ，这不仅反映了投资人进行投资的目的 ，也体现了投资人的基本权益以及对经营者的制约 ，同时 ，也表明了经营者对出资人的责任就是面对市场 ，参与市场竞争 ，以实现投资人的预期投资报酬。结果 ，在市场经济条件下 ，企业经营者不仅要面对市场从事经营 ，而且要面对投资人承担责任。投资人作为企业财务计划主体 ，直接给经营者提出应达到的最低投资回报率 ，这样 ，就要求计划编制应具有微观性和宏观性。

　　2  财务计划目标是实现利润

　　从长期观点看 ，投资人追求自身财富最大化 ，表现为企业的市场价值最大化 ，但就每个财务计划期而言 ，必须是在保证资产质量优良的条件下 ，资本利润率或每股净收益尽可能最大化 ，如果持续地看 ，每一期的资本利润率或每股净收益最大 ，则企业的市场价值就最大。以利润作为财务计划目标 ，不仅要求企业追求销售额最大 ，成本费用最低 ，而且要求尽可能减少资本投入。同时 ，由于利润作为财务计划编制的起点 ，就使得利润不再是计划的结果 ，而是计划的前提。企业为了追求利润目标 ，必须积极考虑销售和成本所应保持的水平 ，表现出这种计划的主动性。

　　3  财务计划提出的依据是市场平均利润

　　任何出资人和企业都必须至少获得平均利润。基于市场经济中存在垄断。平均利润就采取了三种形式 ：一种是以平均市场利率为标准的整个自由竞争市场所形成的平均利润 ；二是以行业垄断为基础所形成的行业平均利润 ；三是以地区优势或垄断为基础所形成的地区平均利润 ；理论上讲 ，任何投资行为都必须取得平均市场利润 ，否则 ，人们就会储蓄 ，而不会把资本投入企业。但就一次具体的投资而言 ，因投资所处的行业和地区不同 ，所应达到的投资回报应与相应的行业和地区不同 ，而应达到的投资回报与相应行业和地区的平均利润一致。市场平均利润可以分为实际和预期两种标准 ，财务计划应以实际标准为基础 ，考虑到计划期的情况变化进行适当的调整 ，以形成预期标准。随着货币市场和资本市场日趋完善 ，这种预期逐渐表现为一个投资大众的共同的预期过程 ，其结果使得财务计划编制依据应更具有市场性和客观性。

　　4 财务计划编制的基本流程

　　以利润为起点编制财务计划 ，其计划的起点是目标利润。从目标利润制定开始 ，然后制定销售计划 ，成本费用计划 ，投资计划 ，筹资计划和现金流量计划 ，可用下列图表表示。