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什么公司风险管理控制结构最合理

时间:2015-01-07 14:48:37 来源:互联网
  风险管理控制一般被认为是公司的内部运营,在很多公司看来甚至只是为了应付政府监管,而不得不程序性地产生一些报表。因为风险管理控制不被认为是能够创收的利润中心,所以往往不受重视,更少会与公司治理联系起来。不过,战略风险管理控制则是以为企业创造价值为出发点,超越了传统风险管理控制中对风险的简单规避和对冲,而是有选择地主动承担应该承担的风险。这样,战略风险管理控制就与公司治理息息相关。

  公司治理要解决的核心问题是所谓的代理问题(AgencyProblem)。作为公司股东的代理,管理层在公司运营上与股东利益很多时候并不一致。公司治理的一个重要目的就是要设计并实施一套公司制度,使管理层与股东目标尽量趋于一致。在风险管理控制thldl.org.cn方面,管理层与股东在承担风险方面的倾向也不同。管理层承担过多或过少的风险都不利于股东利益最大化,需要通过公司治理加以修正。理论及实证分析证明,PE的组织形式能够有效地解决风险管理控制上的代理问题。

  战略风险管理控制

  未来的一切都是不确定的,所以风险无处不在。只要有人类活动的地方就有风险。而风险厌恶又是经济学模型对人们的效用方程的基本假设。现实中,大家会想办法在可以承受的成本范围内规避掉风险,比如购买各种保险。但同时,为了获取更大的未来收益,人们又会主动寻找并承担一些风险,比如主动更换工作。这其中的原因就是风险不仅仅是“坏”的、下行的(DownsideRisk),也可以是上行的风险(UpsideRisk)。

  传统的风险管理控制将风险归为下行风险,在行动上则是规避和对冲风险。随着观念和技术的发展,企业开始推行全企业风险管理控制(ERM,EnterpriseRiskManagement)。ERM的最大改变就是将先前各自为政、互不相连的风险管理控制单位联系起来,从企业全局统一考虑风险。

  更进一步,从创造价值的角度出发在风险因素中加上战略风险,并且在规避和对冲风险的同时,考虑应该主动承担的风险,则为战略风险管理控制。其重点就是尽量需求上行风险,减少下行风险。背后的思想就是风险与收益紧密结合,如同一枚硬币的两面。一个公司承担什么样的风险以及承担多少风险,会直接影响公司盈利。这种观念在金融行业显而易见。银行与投资基本都属于纯粹的风险管理控制的行业。以银行为例。银行的核心业务是吸收存款,发放贷款。其收益来源就是存贷款利差。而利差的来源则是违约风险及期限风险(与通胀紧密相连)。在相对来说非常有效的金融市场,高的违约风险以及长的贷款期限都意味着借款方要付出更高的利息。

  风险与收益的观念可以进而推广到任何行业。比如,软件及生命科学等高科技产业通常是风险投资所钟情的行业,原因就是这个行业所具有的高风险高回报的特性。具体到一个企业,它每天面临的选择就是风险与收益的分析。比如IBM在80年代进入个人电脑行业时就承担了巨大的风险,因为这是一个新兴行业,没有历史可以遵循。然而,2005年它又将这项业务出售,开始更加集中地转向软件及咨询行业。从风险的角度来看这种战略转型,就是战略风险管理控制——IBM转移掉自己不想要的风险(硬件),却又主动承担更多自己想要涉及的风险(软件及咨询)。反过来,联想集团基于对自身竞争优势的分析,主动选择IBM想要转移的风险,同样也是它的战略风险管理控制。

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