我国体育产业化过程中的金融投资活动研究

　　一、我国体育产业化过程中金融投资活动的现状

　　1.对我国体育产业化过程中金融投资活动的回顾

　　我国竞技体育融资的发展同我国经济的发展息息相关，受政治、经济、文化环境的影响和制约、建国初期，社会经济不发达，人民生活水平低下，要发展全社会的全民体育，政府作为投资者是必然的，这是由政府的社会责任和义务所决定，也是与计划经济体制相适应的竞技体育投资方式、其结果是政府集中了有限的财力、国力、物力、人力，保证并迅速发展了新中国体育事业、“国家投资”竞技体育融资体系的特征是：各级政府和系统内部的财政拨款是唯一的经费来源，运动员的选拔培养、训练体育场馆设施的建设、比赛的各项投入，都依靠政府支出，与全社会和个人无任何关系，而且从上到下，从国家队到基层体校均如此、在当时情况下，国家投入体制有其必然性和先进性，而且也是唯一可行的、但是政府一元化的竞技体育投资体系，也使我国体育丧失了社会化、市场化的极具生命力的发展空间和生存模式，以至于面对市场经济发展和体育的全民化、产业化趋势，我国竞技体育发展面临资金、市场、体制、体育立法等短期无法解决的诸多难题，甚至出现了诸如“暗箱操作”、“黑哨”之类的严重阻碍当今中国竞技体育发展的消极因素，使得我国体育运动水平同世界体育强国的差距越来越大、 

　　2.我国体育产业化过程中的金融投资存在的问题

 　　我国竞技体育长期受计划经济的影响，主要依靠政府有限的投入，不论体制上还是比赛安排都靠政府独家操办、但政府财力毕竟是有限的，而且在市场条件影响下，投入的非持续性和低回报，使政府也无力承受巨额的支出，最终导致投入严重短缺、金融投资方向偏差、投资结构不合理、投资效益不显著等问题的出现，这必然成为困扰我国竞技体育发展的障碍、当前，我国体育产业正处于一个产业化的转型期，现在国家对这一行业基本放开，体育产业发展的资金来源越来越依赖于市场，但由于整个产业运作水平较低，导致资本回报率也非常低，严重制约了各种资本向体育产业流动、所以，我国体育体制的改革要进一步加快，完善竞技体育金融投资thldl.org.cn体系也势在必行、

　　二、欧美国家体育产业化过程中金融投资情况对我国的借鉴

　　欧美体育产业发展所需资金的来源主要有风险投资和证券市场，当体育产业发展水平较低时，所需资金主要依赖于风险投资；当体育产业发展水平较高时，所需资金的来源渠道主要是证券市场、在美国，体育产业的资本利润率已远远高于整个国民经济的资本利润率，但它在起步阶段，还有一些不是很赚钱的项目，其发展基本上还是依赖于风险投资、在欧洲国家里，尤其是西班牙和英国，体育产业主要依靠证券市场获得资金，西班牙最著名的职业足球俱乐部大概60%都是上市公司，或者俱乐部自身上市，或者它的控股公司是上市公司、而意大利和德国主要还是依靠风险投资、

　　目前，欧美体育产业发展所需资金来源即体育融资的渠道主要有：银行信贷融资、证券市场融资、风险投资、发行体育彩票、体育基金等、

　　1.金融投资中的银行信贷融资

　　银行信贷融资主要是商业银行贷款、商业银行贷款原则和条件是所取得的资金在一定时间内有相当稳定的回报，这一条件决定了任何想取得商业银行贷款的企业必须要有一个主营业务，有一个健康的现金流量，产品有一个健康的市场，实际上这样的企业从银行获得资金支持的需求已经不是非常紧迫了、因此，体育产业在资金紧缺时要想从商业银行得到资金的支持比较困难、

　　2.金融投资中的证券市场融资

 　　证券市场是指股票市场和债券市场，其中重点是股票市场、目前，我国有主板市场和中小企业板市场，主板市场上市条件非常苛刻，一是对净资产规模有限制，二是连续三年净资产收益率达到一定水平，因此一般体育类公司上市难度非常大，但随着我国中小企业板块的创立，为体育类公司尤其是一些体育俱乐部的上市提供了很好的可能途径、体育产业融入证券市场除了可以解决资金短缺问题外，还有利于体育产业“社会化组织、企业化管理、市场化运作”，具有克服短期行为、实行政企职责分开、促进资金流动、提高资金使用效率等优点、

　　3.金融投资中的风险投资

　　风险投资是一种独具特色的资本经营方式、国外体育产业发展起步阶段基本是靠风险投资来支持、由于我国体育产业刚起步，初期可能主要依赖风险资本的投入、当发展到一定阶段，上市可能成为主要方式、欧美大多数国家一流的俱乐部，多半是上市公司，俱乐部的资金主要是通过上市来获得、

　　4.金融投资中的发行体育彩票

　　体育彩票是充分利用体育自身的魅力，用发行彩票的形式聚集群众的资金，发展体育产业、发行体育彩票是国际上惯用的体育集资方式之一，至今已有200多年的历史、欧美实践证明，发行体育彩票，开展博彩活动，既有利于增加体育消费，也有利于增加投资，是吸引社会游资、支持体育产业发展、增加国家税收的有效途径、

　　5.金融投资中的体育基金

　　体育基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(一般是信誉卓著的银行)托管，由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金，从事股票、债券和其他方面的投资，基金投资人享受投资的收益，也承担因金融投资亏损而带来的风险、