2011投资理财的新风景 你会选吗？

　　资本市场永远看不透。这不，拉登死了，国际金银价格暴跌，股市也随之颠簸，加上当下房地产投资受限、通胀压力巨大……众多投资者都深感赚钱难度大。目前，私募股权投资（PE）产品、金银投资、分级债券基金业已成为投资理财弱市中的新风景。如何在这些投资理财产品中进行甄选？本文为你支几招。

　　一、PE产品发行热需多角度考察

　　私募股权领域的繁荣景况，使私人银行和第三方投资理财机构的PE产品受到客户追捧，不过投资者选择这类产品需要仔细考察。

　　今年以来股权投资类产品发行数量非常多，不少产品年化收益率都在10%左右，也有少数产品的年化收益率达到15%，这对不少投资者有较大吸引力。

　　综合来看，目前的PE产品投资起点高、投资周期长、投资风险大，“投资者要以严格标准挑选PE产品，首先要看投资理财thldl.org.cn顾问的资质、过往的业绩等；其次，还要看PE产品的设计是否合理；第三，要看投资行业的前景，核心是考察项目的资质。”

　　省会一家独立第三方投资理财机构人士表示，投资者要认识清楚这类产品风险度极高，一只PE产品通常选择好几家企业进行投资，但收益要看未来上市的可能性和上市市盈率，其中一个重要的风险点在于找到一个合理的入市价格区间，还要保证所投企业有良好的利润上涨空间。

　　据媒体报道，业内人士曾指出：“目前好的项目往往争抢厉害，实力较弱的公司很难抢到，而且现在普遍项目市盈率都到了十二三倍，超过15倍就没有钱赚了，因此现在PE普遍日子不好过。”专家建议投资者对这类产品应坚持多角度考察，看清楚再下手。

　　二、银价暴跌影响大谨慎投资挂钩金银产品

　　拉登被美军击毙刺激美元反弹，引发投资者抛售大宗商品，今年以来一度疯涨的白银本周出现罕见下跌。白银从年初到现在涨幅超过80%，本周白银暴跌行情再次引起关注，国际银价11分钟暴跌12%。国内直接投资白银的投资客并不多，多数投资者通过银行间接投资黄金白银等贵金属。部分银行推出白银保证金交易产品，有些客户损失明显，出现了被要求追加保证金甚至有强行平仓的现象。

　　兴业银行郑州分行资深黄金分析师马晓军提醒说，部分挂钩贵金属的银行理财产品目前风险较大，由于白银的下跌幅度超出预期，可能会超过大部分挂钩理财产品的设计浮动范围，因此触发零收益及负收益的几率增大，个人投资者购买挂钩金银等贵金属的银行投资理财产品需注意风险，没有专业投资经验，尽量不要投资此类高风险的投资理财产品。

　　三、债基也玩分级低风险博较高收益

　　今年以来多只债券基金采取分级设计的方式，如此既可保持适当流动性，又可通过杠杆效应放大收益，受到投资者追捧。

　　数据显示，目前已成立的分级债券基金有富国汇利、嘉实多利、天弘添利，大成景丰等，目前已获批或正在发行中的还有长信利鑫、泰达宏利聚利、中欧鼎利、万家添利，还有富国基金上报了富国天盈分级债券基金，显示基金公司对这类产品的追捧。这些产品今年都获得了投资理财者认可，首募规模都超过20亿元。

　　其实，分级债券基金在普通债券基金基础上进行了权益分割，将基金份额分成具有不同风险特征的两个等级A级、B级。一般A级提供无风险、远高于同期存款利率和同期限投资理财产品有竞争力的收益率，对风险承受能力较低的个人投资者比较有吸引力；B级提供中低风险的杠杆收益，对有一定风险承受能力、收益率要求较高的机构投资者有吸引力。而且，目前分级债基的封闭期不等，有3年或5年两种，随后转换成开放式基金，专家表示5年封闭期更优。

　　分级债基最大的吸引力就在于其杠杆效应，但对应的却也是高风险。目前市场上的分级债券基金表现也各异，有的折价有的溢价。

　　建议投资者，首先要注意基金的债券配置情况，其次是观察基金经理的过往业绩。南方基金管理公司认为，投资者要关注的是债券市场的收益，未来半年到一年，债券市场获得高于历史均值收益率的可能性较大。

　　对投资理财者来说，最大风险是B类的折价率和流动性风险，不过，未来随着基金收益率的上升、封闭期限不断缩短，折价率和流动性的问题都会解决。