下半年投资理财：牢记三大纪律八项注意

　　2011年时间已过大半盘点上半年的投资理财市场，由于国家实施紧缩政策，楼市、股市表现不尽如人意；黄金由于市场避险情绪的上涨而一路上行，价格屡创新高；银行理财产品也因其相对较高的收益而受到投资者的热捧，成为市场的香饽饽。那么，面对下半年风云变幻的市场，我们又该怎样投资理财呢？

　　下半年宏观政策依然将以控制通胀为主基调

　　在市场环境方面，下半年宏观政策依然会以控制通胀为主基调，短期来看货币政策不太可能明显松动，因此出现受资金宽松而推动的市场整体牛市行情的可能性不大。其次预计下半年或许将维持一个比较稳定的利率水平。第三随着监管部门对银行短期投资理财产品逐步加强规范以及投资者回归理性等因素影响，预计下半年银行短期投资理财产品依旧会是市场上投资者关注的主流产品，但规模增速可能较上半年有所回落。

　　据此，笔者认为下半年投资理财应关注以下几方面：

　　●首先，随着中国资本市场的高速发展，高端投资者建议关注私募股权投资(PE)的机会。目前中国的PE产品仍然处于较高成长的阶段，对于PE产品，人的因素是第一位的，一定要选择团队稳定、经验丰富的私募股权产品。

　　●第二，对于上半年备受冷遇的基金投资，我们认为从长期来看，基金依然是为投资者创造财富的好产品。目前的行情处于来回拉锯的阶段，针对这种情况，建议大家：一是坚持参与基金投资，不要离开市场，因为离开市场必然会错过未来可能出现的大行情，当前情况下可以着重采取基金定投的方略，分散投资，厚积薄发，等待时机。二是关注阳光私募基金，追求绝对化收益，适合追求稳健收益的高端客户。

　　●第三，关注大宗商品，包括黄金、白银等贵金属投资。虽然目前黄金价格的高涨有很大炒作氛围但全球流动性过剩则重新凝聚了黄金价格上涨的基础力量。黄金投资是用来规避风险、对抗通胀的可选择投资产品。

　　市场是瞬息万变的，我们应该有合理的、长期的投资理财thldl.org.cn规划，以不变应万变。同时保持和专业理财师的有效沟通，对投资理财规划进行适时的调整，才不会在市场波动时迷失方向，最终实现投资理财目标。

　　王勤智中国民生银行(600016，股吧)理财经理

　　银行理财下半年仍是重要投资渠道

　　7月以来，由于多种综合因素影响，银行理财产品收益虽较6月份有所下降，但在对抗通胀方面仍然作用明显。今年下半年，在股市震荡、楼市投资受限等环境下，银行理财中的某些投资渠道仍值得关注。

　　●一是银行代销的信托类产品。这类产品虽然较投资债券的理财产品风险性略高，但较基金、股票等的波动幅度来说风险低，预期收益率一般类似于同档期的贷款利率，一般时间越长收益率越高。一年期的预期收益率大致在年化6%～7%之间，两年期的预期收益率大致在年化7%～9%之间，基本可以实现资产的保值增值。

　　值得注意的是，投资者在购买此类产品时，不能单看收益率的高低，还要注意详细了解资金需求方企业资质、该企业的还款能力和信用等级以及净资产；同时了解该企业是否有担保或者足以覆盖本金和收益的资产做抵押。当然在最终选择时，多参考专业投资理财经理的建议。

　　●二是黄金投资领域。黄金有天然的保值属性，如果黄金价格下跌，那么货币购买力会上升。但要注意黄金的流动性不强，适合长期投资的客户。如果只想做中短期投资的客户，可以考虑投资黄金类的基金或理财产品。比如民生银行刚结束的黄金投资2号理财产品，在专业投资团队运作下，运作231天达到预期收益提前到期，实现年化收益率15.37%，让投资者获得了满意的收益。

　　●三是配置债券型基金。现阶段发行的新基金中债券型基金占比提高了许多，这种类型的基金80%以上的资金都是投向债券市场，比股票型基金和混合型基金风险要低，对于大部分资金投资股票的客户配置债券型基金刚好可以形成对冲；而且债基流动性很好，随时用钱随时可以退，做资产的长期配置和短期配置都可以。

　　但是，买债基需要了解债基的基金经理和基金公司投资团队旗下债基的平均收益，同时比较其购买费率。比如民生银行正在发行的工银添颐债券型基金B款无申购赎回费。投资者要根据自己投资债基的期限选择合适的款别。