读懂上市公司财务报告的方法

　　现如今的股市无时无刻不在牵动着亿万股民的神经。但笔者发现，在选择股票时，许多普通股民往往只看到大盘、指数及简单的技术分析，却忽略了对上市公司基本情况以及财务报告的分析。搏击股海，除去勇气，更重要的是要有良好的"识水性".选择股票，除去技术分析，还要具有分析上市公司基本素质的能力、阅懂读透公司财务报告的本领。因为，上市公司财务报告直接关系着公司的企业经营状况、发展水平和发展前景。理应成为股民是否持有股票的第一依据。

　　一、资产负债表及其附表阅读分析

　　1、建立资产负债表为重的风险防范观念。利润表是某一期间的经营成果，是“流量”的概念，它的结果最终会流人资产负债表股东权益项下；资产负债表是“存量”的概念，公司财务报告各项余额反映公司在特定日期财务状况的好坏，也代表着公司价值的高低。因此，阅读公司财务报告thldl.org.cn时，一定要先建立资产负债表为重的风险防范观念。

　　2、应收账款、其他应收款分析。一是要比较应收账款和营业收入的关系。当应收账款增长率大幅度高于营业收入增长率时，应特别注意应收账款的收现性；应注意是否有虚增资产和利润之嫌，尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。二是要观察其他应收款中是否存在非法拆借资金、抽逃资本金、担保代偿款和挂账费用等，尤其应关注与关联方发生的其他应收款。

　　3、长期投资分析。一要慎防通过长期投资与短期投资互转操纵利润。《企业会计制度》规定，短期投资以成本与市价孰低原则计量，而长期投资以账面价值与预计可收回金额孰低原则计量。阅读公司财务报告时尤其应注意公司是否通过长、短期投资互转操纵利润。二是通过比较长期投资和投资收益，根据投资的收益情况分析各项长期投资的质量。

　　4、无形资产分析。首先，对于企业突然增加的巨额无形资产，应关注是否确实符合无形资产资本化条件，并分析对企业未来盈利能力的影响。其次，应关注企业合并会计处理对商誉的影响，因为“购买法”和“权益结合法”对公司商誉的确认及对当期和以后各期净利润的影响各不相同。

　　5、递延税款分析。企业采用纳税影响法核算所得税时，如果时间性差异产生的递延税款为借方余额，应分析公司在今后转回的期限内（我国会计制度规定为3年）是否可能有足够的应纳税所得额，如果没有，则应当在当期直接确认为费用。递延税款常被公司当作操纵利润的“蓄水池”，在阅读公司财务报告时尤其需要关注。

　　6、由负债比例看企业财务风险。公司营运状况不佳时，短期负债、长期负债及负债比率不宜过高。此外，可以长期资金（即长期负债与净资产之和）对长期资产（固定资产、无形资产、长期投资）的比率检测长期资产的取得是否全部来源于长期资金。若比率小于1，则表示公司部分长期资产以短期资金支付，财务风险加大。

　　7、长期负债与利息费用分析。如果利息费用相对于长期借款呈现大幅下降，应注意公司是否不正确地将利息费用资本化，降低利息费用以增加利润。