银行客户经理绝对不会说的10个秘密！

　　基金QDII(合格境内机构投资者)的发行，最能反映银行客户经理的力量。很多人当时买QDII，都是出于跟风和银行客户经理的推荐。买了之后，还不知道QDII是什么。进而，一些乌龙事件发生了。有人想转换，却发现QDII没法转换。还有人问，上投摩根基金做得那么好，为什么QDII跌那么多？事实上，许多的银行客户经理不会告诉你关于基金的一切。他们推荐某只基金给你，潜台词可能是，银行跟该公司关系好，要么就是，该基金排名很靠前。然而，对于投资人个体，依靠这些只言片语来决定购买某只基金，是过分鲁莽的行为。

　　本文告诉你10个“秘密”，这些“秘密”在多数情况下，银行客户经理不会告诉你。但是，对于基金投资，却有不少帮助。

　　秘密一：银行是基金公司的“关系户”

　　在美国，投资顾问和券商主导基金销售市场，两者销售额加起来，占新基金发行总量60%。他们都是与基金公司独立的第三方，最大的优势是中立性，不收取销售佣金。由于中立性，第三方财务顾问不会受到佣金限制，可以向顾客推荐最适合的产品。

　　然而，在中国，绝大多数投资人仍然依靠银行渠道获得基金信息，同时购买基金，这是国情。孰不知，这种模式，早已被美国淘汰。

　　当然，银行客户经理thldl.org.cn不会告诉你，银行客户经理更卖力地销售某基金公司的基金，是因为他们与这家公司关系好。他们只会说，这是一只不错的基金。

　　秘密二：直销比代销更便宜

　　一般投资人都是通过银行或证券公司营业部购买基金，它们是基金销售的两大主力。然而，很少人知道，基金除了委托银行和券商代理销售外，还有直销中心，即基金公司利用自己的理财中心自行销售。

　　基金通过银行代销，银行会收取相应费用。如果基金公司自行销售，就是减少了一个流通环节，因此，直销比代销要便宜得多。

　　与银行代销相比，直销的申购费普遍执行4折及以上手续费费率，但各公司的规定会略有不同。

　　银行客户经理当然不会告诉你这些，因为如果人人都到直销中心买基金银行客户经理就要下课了。

　　这并不是鼓励每个人都通过直销购买基金。事实上，基金公司的直销中心主要是针对投资金额相对较大的客户，因此，一般直销中心对客户的金额有限制。

　　秘密三：明星基金经理也许只是“挂牌”

　　如果你冲着某明星基金经理购买某只基金，那么，你知道他为你“打理”基金的时间会有多长吗？

　　一年？很可能。因为根据证监会相关规定，银行客户经理一年内不许离职。然而，这并不代表你心中的明星，能为你管理基金至少有一年的时间。

　　什么叫挂羊头卖狗肉？

　　有位身兼三职的银行客户经理曾坦言，其实他现在只管两只基金，另一只基金基本不管。但是，他的“离职”没有对外公布，因为证监会有相关规定。

　　许多基金公司在发行新基金时，为了吸引投资者，一个惯用手法，是把过往业绩出色的基金经理任命为新基金的基金经理，激起人们的购买欲，但谁也不知道他是否只是“挂牌”。

　　秘密四：混合型基金风险可能更大

　　混合-偏股型基金(按银河分类，以下简称偏股型)风险更低吗？

　　如果说是，这只是理论上——或者说，这是人们心目中的刻板印象。现实可能正与此相反。

　　根据银河证券统计，今年以来，偏股型基金并没有表现出明显优势。截至6月10日，该类基金今年以来净值缩水30.8%，与股票型基金跌幅相近。

　　不仅如此，今年前5个月，偏股型基金跌幅一直领先于股票型基金，比如截至5月19日，此类基金净值下跌19.23%，同期股票型基金仅跌18.79%。

　　银河证券研究所高级分析师王群航指出，今年上半年屡屡出现的偏股型基金跑输股票型基金的现象，与这种基金的类型特征很不相符。

　　理论上说，偏股型基金股票投资仓位最低可以低于60％(这通常是股票型基金的股票投资仓位下限)，如果基金管理人能够对基础市场行情发展趋势做出明确判断，此类基金的股票投资仓位完全可以降到60％以下，进而比指数型基金、股票型基金更有效规避股票市场下跌风险。

　　但是，这意味着对银行客户经理管理能力的要求更高，一旦方向选择错误，偏股型基金则可能出现更大亏损。

　　秘密五：为什么债券基金收入千差万别

　　债券基金的收益往往相差甚远。

　　长盛中信全债券，2003年10月25日成立，成立以来，年化收益率高达17.58%；国泰金龙债券2003年12月5日成立，成立以来，年化收益率仅5.87%。

　　两基金成立时间差不多，但每年收益却相差超过10%。个中原因，如果仅从名字上理解，毫无头绪。

　　因此，购买债券基金最忌顾名思义。在某某债券基金的类似名字下面，各只债券基金的风险偏好不一样，最终导致收益大相径庭。

　　令它们差别巨大的主要原因是，能否买股票。长盛中信全债券就是一只可以主动配置股票的债券基金，股票投资在资产配置中的比例不超过16％，相对操作更积极。国泰金龙债券是更纯粹的债券基金，它不仅不能买股票，而且打新股所得股票，必须在上市首日卖出。

　　截至6月份，已成立的债券基金中，允许20%以下股票配置的共13只，它们都是较激进的债券基金。