后金融危机时代的房地产企业财务管理

　　一、后金融危机房地产企业财务管理出现的新特点

　　发轫于房地产行业的美国次贷危机的全球性金融危机对各行各业都造成了巨大的冲击，而且尤以房地产行业和金融业所受波及最重。我国作为全球经济链上的重要一环，自然也难以幸免。随着国家相关政策的指引和外部环境的逐渐好转，2009年开始我国房地产行业在全球率先“转暖”。

　　在这次金融危机中，房地产企业充分感到企业财务管理工作对于一个公司的重要性，后金融时代房地产企业加强财务管理工作很有必要抓住房地产企业财务管理工作的特点。

　　（一）资金投入金额巨大，周转期限漫长

　　推动农村城镇化建设，缩小城乡二元化格局是我国社会主义和谐社会建设的重要组成部分。近年来，许多省份都注重推动新农村建设、城乡城市化建设和城市的老城区改造，房地产市场广阔、需求较大。但是，于此同时必然导致房地产企业开发活动较之以前而言大幅增加，房屋建设各项费用加大。而且，伴随着房地产行业的火爆，地价不断飙升，“标王”记录屡屡刷新。房地产企业项目的资金投入变得巨大。而且，房地产企业从从征地、土地开发、市场调研、建设施工、房屋建设到房屋交付是一个漫长的过程。与其他企业相比，房地产企业资金周转期是十分漫长的。这一特点决定了，房地产企业面临的财务风险是巨大的。

　　（二）房地产企业财务管理工作受不断变化的外部环境影响巨大

　　任何企业的财务管理活动都不可能出于真空之中，都要受到它所处的外部环境的影响，房地产企业财务管理thldl.org.cn工作对外部环境变化的敏感度更强。影响房地产行业财务管理工作的外部环境主要有：经济环境、政策环境、法律环境和市场环境四个方面。正如本次波及全球的金融危机导致全球经济出现萧条，一系列连锁反应的糟糕的国内外经济环境导致房地产市场上观望气氛浓重，房地产企业处境艰难；另外，房地产行业是人民群众最直接、最核心利益直接相关的行业，而其也是拉动国内经济增长的巨大动力。

　　维持房地产市场的稳定也是政府十分关注的问题，为了保证房地产健康发展，政府往往会实行一系列宏观调控措施，比如调整房屋、土地有关的税收或控制土地供给等。与房地产行业紧密联系的外缘环境任何变化，例如利息的上调或下降、房贷首付比例的提高或下调等都会导致房地产企业资金流的变动。因此，在后金融危机时代，房地产企业必须认清形势，努力处理好企业与外部环境各方面的关系。

　　二、我国房地产企业财务管理工作在本次金融危机中暴露的问题

　　在本次危机中，我国房地产企业所受的冲击首当其中。随着，我国政府一系列宏观政策的出台，从2009年开始我国房地产市场出现“回暖”。但是，在本次应对金融危机中，房地产企业财务管理工作暴露的问题却必须引起我们的警觉。

　　（一）企业资本结构不合理

　　我国房地产企业融资渠道单一，银行贷款是其资金的主要来源，投资基金中自有资金的比例很低，房地产企业的资产负债率往往高的惊人。单一的融资渠道不仅给银行造成了沉重的负担而且也是也使房地产企业本身面临着诸多风险。房地产企业自有资金偏低，偿债能力弱，一旦投资项目出现纰漏，便面临着支付危机。一方面使自己的信用度下降，另一方面又因逾期借款而使利息成本加大。金融危机的爆发，银行在房贷更为谨慎，加之房市萧条，这一问题变得更为严重。随着危机的散去和国家刺激经济政策的出台，房地产企业境况稍好。但是资本机构失衡的问题必须引起足够重视。

　　（二）房地产企业在投资项目选择时存在极大的随意性

　　我国房地产企业在投资方面普遍存在重项目资金的决算而忽视对项目的慎重选择。在项目选择时，缺乏系统科学的项目可行性论证，往往仅靠个人以往的决策经验、主观判断“拍脑门”决定，甚至存在盲目跟风。当前大部分房地产企业热衷追逐于高档商品房的建设，对经济适用房建设热情不高，尤其众多中小房地产企业不顾自身实力也跟风追逐便是最好的例证。投资项目选择的科学与否是关企业生死存亡，投资的盲目性往往使企业不能获得预期的收益，置企业于巨大的财务风险漩涡中。如何促使房地产投资项目选择的科学合理是以后的房地产企业财务管理工作的重中之重。