如何缓解中小企业融资难

　　中小企业融资长期以来是中国经济的一个老大难问题。在近年国进民退、宏观调控与经济减速的大环境中，此问题变本加厉，连民间融资一向活跃的沿海地区如温州等都出现了“金融危机”的现象，信用干枯、资金链断裂、企业纷纷倒闭，而中西部地区中小企业的处境更可想而知。

　　中小企业是中国私营经济的核心支柱，是创造就业、税收与社会流动性的关键主体。如果不从根本上改善融资环境，中小企业今后的发展将步履维艰，中国经济的活力将会显著下降，未来经济转型与可持续增长将受到严重威胁。那么，如何缓解中小企业融资问题？

　　中国新近推出了温州金融综合改革试点，提出了一系列政策举措。

　　回顾中国的改革历程，一些有里程碑式意义的重大改革是自下而上、通过地区性的试点而取得突破的，比如安徽、四川的农村家庭责任承包制、深圳特区的市场化与对外开放试验等。

　　有些重大改革举措，比如20世纪90年代初的财税体系改革和外汇体制改革，及2001年加入世界贸易组织，则是政府自上而下推进的，也获得了空前的成功。

　　金融改革，从本质上涉及国家法律、监管与宏观金融政策体系，自上而下才能取得最大的效果。比如，上海成为国际金融中心进展颇慢，原因主要不在上海，而在于中央没有提供包括资本账户开放等必要的全国性政策配套改革与支持。

　　鉴于推动全国性改革目前尚缺乏政治动力，笔者认为温州先行先试或有价值。但是，不论是在温州一地，还是在全国各地，如果要从根本上化解中小企业融资thldl.org.cn难的症结，必须在如下几个方面取得实质性的突破。

　　首先，需要打造多元化的金融体系。

　　中国现行金融体系不能有效满足中小企业的融资需要，是一个客观的事实。但鉴于中国金融资产绝对额以及资产/GDP的比率皆已经居于全球前列，显然不是金融业规模不足的问题，而是金融体系的结构问题。中国金融体系最显著的结构薄弱环节就是同质化，表现为以银行间接融资为主，资本市场的直接融资发展滞后；金融机构数量较少，差异化经营模式欠缺等。

　　就拿最重要的银行体系来说，如果把国有控股银行、股份制银行、城市银行、农村商业银行、村镇银行和外资银行统统算在一起，中国目前银行机构仅412家。而在经历了一波波收购兼并之后，包括最近金融危机中的倒闭与整合潮，美国的银行机构仍有6291家之多。即使考虑美国经济是中国的3倍，中国显然还有很大的余地开设更多数量的银行机构，特别是社区银行或地区性金融机构。

　　除了数量有限，中国银行业存在严重同质化经营，各类机构树有几乎共同的信贷门槛、标准与要求，面向相同的目标客户群，提供雷同的产品与服务种类。国有背景的中国银行体系传统上偏重于服务大型企业，尤其是国有大企业，以及各类政府性融资平台。私有背景的中小企业从来就不是其主要服务对象。

　　在同质化经营模式下，银行业对于千差万别的中小企业融资实行的是“一刀切”。如果某私营小企业在一家银行申请贷款碰壁，则它可能在另外一家机构也借不到款。而且，如果中小企业在银行机构融不到资，在非银行金融机构往往也是机会渺茫。

       第二，显著打破市场准入堡垒，开放私营资本进入金融服务领域。

　　金融机构数量的严重不足，业务模式的严重同质性，信贷政策的死板与“一刀切”，意味着中小企业的合理融资需求无法得到有效满足，在宏观调控时期中小企业尤其首当其冲。

　　同时，不合理的法律法规继续严格地限制了私营资本在金融服务领域的“市场准入”。

　　所以，“非法融资”“非法集资”及“高利贷”在中国总是屡禁不止。

　　开放私人资本进入金融服务市场，成立更多地区性私营银行与非银行金融机构，是缓解中小企业融资困境的长远与根本之计。

　　中国法律法规对于金融机构发起人资质与一般股东资质设立了国际上罕见的苛刻条件与要求。

　　比如，成立村镇银行必须由一家现有的银行机构作为发起股东，并规定其持股比例不得低于20%。小额贷款公司的单一自然人与法人股东持股比例不得超过10%，贷款业务资金来源必须主要为自有资本金，无论如何从金融机构融资余额不能超过净资本的50%。