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一基本概念
1企 业 2财务资本 3人力资本
二企业制度
（一）企业制度生态演进过程
1业主制 2古典企业制度 3现代企业制度
（二）古典企业制度与现代企业制度的特征与区别
1、实现了实质资产与价值资产的分离；
2、法人的财产所有权与股东所有权；
3、有限责任制
4、投资者的风险大大下降了 5、融资能力大为增强；6、企业规模可以做大
★跳沙坑
7、大大促进了企业技术创新能力提升
★微软自主开发 思科高薪收购小企业
8、大大促进了企业人力资本的专业化发展
★美国铁路公司
9、最大的制度风险 ―― 经理人的道德风险
三 公司制度设计的基本考量
（一） 公司治理
1狭义的公司治理结构：股东、经理、当事人
2帝王治理之术 ：宽猛相济，恩威并重
（二）监控、约束性制度安排
1股东大会 2董事会 3监事会 4上市公司
★囚徒困境
5外部的独立审计制度：会计师事务所
6用脚投票制度：脚上磨油，随时共享
7债权人接管的威胁
8经理市场的竞争
9产品市场竞争
（三）激励性制度安排
1公司发展曲线：三层面四梯级增长理论
2奖金：促使经理人关心眼前，不注重未来
3期权： 长期激励
★迪斯尼公司
★红塔集团（玉溪卷烟厂）
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